周度要点总结
　　本周集运指数（欧线）期货价格集体下跌，主力合约EC2512收跌8.61%，远月合约收跌12-18%不等，幅度远高于近月合约。最新SCFIS欧线结算运价指数为1046.50，较上周回落73.99点，环比下行6.6%，现货指标回落但降幅收窄。欧线结算运价指数为1046.50，较上周回落73.99点，环比下行6.6%，现货指标回落但降幅收窄。此前，马士基官宣10月中下旬涨价函，远东至北欧海运费为1320美元/TEU和2200美元/FEU，赫伯罗特、ONE联盟、中远海控、地中海航运等多航司随后跟进调涨运价，国庆期间运价水平较上月同期上涨约15-20%，涨幅较为显著。但地缘端超预期好转，使得远月运价迅速回落。哈马斯高级官员、首席谈判代表哈利勒·哈亚发表声明宣布达成停火协议。这是各方证实加沙停火第一阶段协议达成以来，哈马斯谈判代表团首次公开发声。在此背景下，红海复航预期显著改善，期价支撑减弱。贸易战方面，美国总统特朗普宣布将对进口软木原木及木材征收10%关税，并对进口橱柜、浴室柜及软包木制品加征25%关税。世贸组织总干事奥孔乔-伊维拉已发出警告，美国的单边关税政策预计导致2026年全球货物贸易增速大幅下降至0.5%，或在长期端削弱运价水平。欧元区近期经济数据呈现波动，各项商业景气指数弱于预期，9月制造业PMI指数表现略逊于上月，但服务业PMI表现超出预期。此前受经济预期改善及通胀趋缓影响，欧央行表态将放缓降息节奏。
　　综合来看，贸易战局势反复不断，地缘政治形势超预期好转，长期运价上行缺乏强劲动力，叠加欧洲需求疲软，货运量显著回升可能性不大，掣肘运价。当前运价市场受消息面影响多，期价料震荡加剧，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据