【策略观点】
　　四季度涵盖苹果新季晚熟的集中上市、入库及销售旺季。市场在多空博弈下，将呈现阶段性波动加剧的态势。具体来看，今年陕西产区生长期遭遇大风沙尘和高温干旱天气，导致新季商品率不佳，主要体现在果个偏小，使得收购前期优果溢价效应凸显，新季开秤价预计较去年同期明显走高。但中长期来看，供给端压力与消费端制约将逐步显现。从套袋量来看，今年产量整体持平去年，供给依然较为充裕。消费端则面临结构性分化，水果消费多元化导致苹果需求被稀释，柑橘、梨等大宗水果上市期与苹果重叠形成强烈替代效应，终端对高价苹果的承接能力有限。随着收购入库推进，占比更高的中等及偏差货源价格承压走弱，与优果形成显著价格分化，最终带动苹果市场整体价格的回落。从盘面上看，收购前期好货供应偏紧，价格较高，将推高2510合约的交割成本，使得各合约估值整体偏强。随着上市量逐步增大，尤其是入库进入收尾阶段后，价格预计将有所回落。至年底，、元春旦节备货需求逐步释放，需求增量将有效消化部分库存，市场情绪回暖推动盘面价格再度企稳回升。苹果2601合约参考区间7800-8800元/吨。