核心观点
　　10月9日，豆类油脂期价震荡偏强。豆一期价涨幅超1%，期价反弹突破20日和30日均线压力，资金变化不大；豆二期价涨幅近1%，期价运行在5日和10日均线之间，资金变化不大；豆粕期价震荡偏强，期价暂获5日均线支撑，资金变化不大；菜粕期价震荡偏强，期价运行在5日和10日均线之间，资金变化不大。油脂期价整体偏强，豆油期价涨幅超2.5%，期价暂获10日均线支撑，向上突破20日、60日和30日三条均线，资金变化不大；棕榈油期价涨幅超4%，期价获得多条均线支撑，伴随增仓4.7万手；菜籽油期价涨幅超2%，期价暂获5日均线支撑，伴随增仓2.5万手。
　　豆类市场来看，高供应压力持续，11月前供应无忧，高到港量导致上游原料库存充足。但后续采购出现分化，贸易商数据显示11月船期采购完成率仅约35%，12-1月进度缓慢，市场对明年一季度供应缺口存忧。虽然在阿根廷临时取消大豆出口税期间，中国买家快速在3天内采购约250万吨大豆，其到港成本较美豆低16%，较巴西豆低7%，进一步削弱美豆竞争力，并补充明年年初供给，但不足以完全抵消预期缺口。但下游需求不振，终端提货量环比下滑3.10%，现货采购谨慎，市场呈现"高库存、弱消耗"格局。下游看好中期价格修复空间，积极布局远月合同锁定成本。由于大豆现货价格已逼近成本线，油厂压榨亏损，挺价意愿强烈。期货市场受情绪影响，整体波动大于现货市场，基差被动走强，现货支撑逐渐增强。
　　油脂市场偏强运行。国际油价下跌仍对油脂制生物柴油需求前景形成的拖累退居其次。随着产业链供需环境改善，油脂期价整体走强。印尼矿业部长表示，将从2026年下半年开始实施强制性B50生物柴油计划。假期过后，棕榈油跟随国际市场涨势，领涨整个油脂市场。随着资金回流油脂市场，短期油脂市场维持偏强运行