本周盘面震荡下行。硅锰周度产量小幅回落，铁水持续恢复中。锰硅仓单和有效预报合计数量持续下降中，隐性库存占比增加，目前南北方工厂现货报价仍集中在5700-5800元/吨期间，主流价格在5750元/吨左右，内蒙地区成交5650-5750元/吨区间均有成交，贵州、广西地区5700-5750元/吨有部分成交。成本端，锰矿方面北方港口现货价格稳定，化工焦价格下降50元/吨。Jupiter公布2025年10月对华锰矿装船价：Mn36.5%南非半碳酸块为4.05美元/吨度。