核心观点
　　国庆期间，港口煤价基本企稳运行，产地煤价承压，出现跌价情况，可见在冬夏交接期间，市场氛围整体偏淡。从供应端来看，反内卷产能核查带来的影响在9月基本释放，进入10月主产区煤矿生产陆续恢复，叠加进口煤性价比良好，动力煤供应整体稳中有增。需求端，国庆期间沿海部分地区气温维持在30℃以上，居民生活用电有一定支撑，但随着水电、风电出力改善，火电需求表现出季节性走弱的特征。库存方面，iFind数据显示，截至9月26日，环渤海9港煤炭总库存2278.9万吨，周环比小幅增加7.3万吨，较去年同期库存偏低220万吨。整体来看，动力煤基本面转弱，北港库存开始企稳回升，对煤价形成一定压制，预计节后动力煤价格维持偏弱运行。