港股回顾
　　十月份首个交易日港股延续强势表现，收盘恒生指数涨1.61%报27287.12点，恒生科技指数涨3.36%报6682.86点，双双创阶段新高，恒生中国企业指数涨1.77%。芯片股大涨，中芯国际涨超12%领涨蓝筹，续创历史新高，华虹半导体涨超7%；蔚来-SW涨超6%，9月交付新车34749辆同比增长64.1%，创月度新纪录。在无港股通交易情形下，周四港股市场成交额为2224.68亿港元
　　美股市场
　　美股周四收高，三大股指均创历史最高收盘纪录。道指涨0.17%，报46519.72点；纳指涨0.39%，报22844.05点；标普500指数涨0.06%，报6715.35点。人工智能（AI）领域传来一系列利好消息，推动全球芯片股走高，英伟达、AMD以及SK海力士等公司股价上涨。OpenAI的热度推动科技股上扬。投资者似乎押注美国政府停摆将是短暂的，不太可能对美国经济产生严重影响。芝加哥联储行长称美国经济增长依然相当稳健。
　　市场展望
　　2025年9月我国中采制造业PMI为49.8%（环比+0.4个百分点）。非制造业PMI为50%（环比0.3个百分点），综合PMI为50.6%（环比+0.1个百分点），综合PMI自2023年1月以来始终位于荣枯线以上，我国经济总体产出持续扩张。这表明一季度以来我国宏观经济本身的韧性持续发挥作用，“两重两新”政策指引下高技术制造业、装备制造业等相关行业继续保持扩张，股市上行等因素或对服务业PMI回升有促进作用。
　　以中国资产为核心的港股配置价值仍然凸显，建议继续关注：1)人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力等科技板块；2）仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块；3)受益于美联储降息预期且中报业绩继续较好表现的上游有色金属板块；4)受益于“人工智能+”赋能的科网板块及各行业龙头公司。