报告导读：
　　橡胶树于20世纪初被引入非洲。21世纪初非洲产量增长整体缓慢，直到2010年左右的高价吸引农民大量种植，导致2016-2023年非洲产量与收获面积迅速增长，2016-2023年非洲总产量从69.18万吨增长至198.65万吨，占世界比例由5.12%提高为13.46%。科特迪瓦是非洲橡胶最大生产国，2023年产量154.80万吨，占非洲比例78%，2018-2023年产量CAGR+19.92%。其余非洲主产国包括加纳、利比里亚、尼日利亚、喀麦隆等。
　　非洲橡胶产区主要分布在西非地区，气候条件是种植面积扩张的天然瓶颈。除此之外，割胶收益低劳动力日益短缺，基础设施建设不足影响橡胶运输也是其发展瓶颈。
　　目前市场较为关心的问题是科特迪瓦产量的高增速能维持多久，但是关键种植面积数据缺失导致产能趋势难以直接推断。我们根据多角度间接推测，科特迪瓦新增种植面积大概率在2014年左右开始下降，2016-2021年处于偏低位，2022年开始有所回升。结合树龄与单产关系，预计2030年前能看到科特迪瓦产能增速的拐点。
　　科特迪瓦出口瓶颈基本化解，预计后续出口增速恢复。科特迪瓦原料出口的政策限制成为近年的出口瓶颈，导致产量与出口增速出现差异，随着本土加工产能的提高，2025年科特迪瓦橡胶出口增速已经明显修复。
　　非洲橡胶面临的一大挑战是其他经济作物的相对收益较高，若可可树龄老化等长期因素无法有效解决，价格持续处于高位，则将吸引农民更可能改种可可而非橡胶。主要的机遇来自于价格优势，非洲胶在轮胎制造方面可能不存在重大性能缺陷，使用习惯导致下游应用较少。若非洲零关税范围进一步拓宽，非洲胶价格优势将突显，帮助非洲胶打开中国橡胶消费市场。
　　短期非洲胶潜在的零关税冲击以及产能的继续增长，将对非洲胶价格形成向下压力，但长期来看非洲胶同样面临树龄老化、割胶劳动力减少等因素，预计2030年左右以后非洲胶供应压力会逐步减少。
　　风险提示：非洲数据统计失真