公募量化基金最新规模及分布情况：
　　存量规模：2025年上半年公募量化总管理规模呈现上升趋势，截至2025Q2，公募量化基金数量达737只，规模3252亿元。其中指数增强、主动量化和对冲型基金规模分别为2192亿元、1008亿元和51亿元。截至2025Q2，布局量化基金的公募管理人共有114家，易方达基金、富国基金和华夏基金量化基金管理规模位居前三。
　　新发情况：2025年上半年新成立公募量化基金数量共计102只，发行规模437亿元，均创半年维度新高。其中，指数增强基金新发规模占九成，主要包括44只A500指增基金、19只科创板相关指数增强基金，体现出指数增强基金细分策略类型更为多样，呈现多元化特征。从基金管理人维度来看，2025年上半年博道基金、富国基金、浦银安盛基金新发量化基金规模位居前三。
　　公募量化基金2025年以来业绩概况：
　　2025年量化策略运作环境：多头端方面，25年以来股票市场日均成交维持高位，主要宽基指数换手率均较24年有所抬升，市场交投活跃度较高，个股离散程度、行业相关性和行情集中度、风格收益稳定性等多种观察指标对比24年也均显示有利于量化策略获取超额收益。从风格因子收益来看，2025年以来动量因子和成长因子累计收益均为正、估值因子累计收益为负、盈利因子整体走势较平，体现了股票市场高动量、高成长、高估值的风格特征；市值因子方面，25年8月以前超配小市值股票以及哑铃型组合（超配大盘和小盘股、低配中盘股）仍能贡献正超额收益，但8月以后尤其是8月下旬，中盘和大盘表现整体优于小微盘股，市值因子有所回撤、非线性市值因子走势也趋平缓，8月以来部分量化基金超额出现回撤，或与此因素有关。对冲端方面，25年以来基差波动的极值较24年有所降低，但整体基差波动幅度以及对冲成本均高于23年的水平，给市场中性策略的运作和收益获取带来一定难度。
　　业绩情况：对于指数增强基金，2025年以来1000指增、300指增和500指增年化超额分别为8.28%、2.65%和1.57%。分年度来看，2022-2024年各策略超额水平呈现下滑趋势，2025年1000指增、300指增年化超额水平较前两年有所回升；分月份来看，超额回撤主要发生在2月和8月。量化规模前十大管理人中，易方达基金、招商基金等公司旗下指增基金2025年以来业绩表现较优。对于主动量化基金，2025年以来主动量化基金年化收益较前四年明显提升，但未能跑赢偏股混合基金指数。分类别来看，宽基类产品和行业/主题类的产品表现接近，年化收益均约40%；Smartbeta类产品收益明显落后，平均年化收益约15%，但相比同类基金回撤和波动也更小。对于对冲型基金，2025年以来对冲型基金平均年化收益1.55%，6月以后跑输二级债基指数；分年度来看，对冲型基金25年以来收益较前四年有所提升，打破了2022-2024年连续三年收益为负的态势；分月度来看，25年1月、3月对冲型基金整体收益较高，和指增基金超额表现较优的时间点一致。
　　公募量化基金2025H1持仓分析：
　　从主动量化和指增基金的持仓分布来看，指增基金成分股内持股占比保持高位，主动量化持仓市值分布较为分散。从时序角度观察，近年来指增基金持有中证1000指数成分股比例有所提升；主动量化基金持仓分布变化更为明显，近年来1800外股票占比明显增加，尤其23年小市值风格表现较优的环境下，市值下沉明显。
　　对于指增基金的风格暴露和行业配置情况，整体来看，风格暴露方面，300、500、1000指数增强基金均具有偏好小市值、低波动、低估值、高盈利的特点。行业偏离方面，指增基金严格控制偏离度，单基金各行业平均偏离度基本控制在2%以内；25年以来，300指增行业偏离有所放大，500指增整体平均行业偏离度有所收紧。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，相关的统计或测算也仅基于历史数据。