核心观点:
　　当周(20250922-0926)当周有色金属市场受宏观面多空博弈影响呈震荡分化态势，美联储政策分歧与美国经济数据扰动市场情绪，多数品种在区间内反复拉锯。沪镍期货表现尤为纠结，主力2511合约围绕12万-12.3万元/吨区间震荡运行，既受供应过剩格局与高库存的压制，又获印尼成本支撑及四季度供需改善预期的托底，短期难以形成明确趋势，整体维持“弱势震荡、上下受限”的格局。