日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2025年9月26日，SC主力合约小幅上涨0.14%至491.3元/桶，WTI微跌0.05%至65.19美元/桶，Brent微升0.03%至68.82美元/桶。价差方面，SC-Brent小幅收窄0.01美元至0.04美元/桶，SC-WTI价差走强0.04美元至3.67美元/桶，Brent-WTI价差扩大0.05美元至3.63美元/桶，显示欧美市场对轻质原油的溢价增强。SC连续-连3价差进一步走弱0.8元至-4.3元/桶，反映近月合约承压。
　　持仓与成交：洲际交易所数据显示，截至9月23日当周，布伦特原油投机净多头头寸减少11,592手至220,579手，柴油净多头头寸削减3,817手至114,507手，显示市场对能源品后市的谨慎情绪升温。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：OPEC+可能于10月5日会议上批准至少13.7万桶/日的增产，叠加伊拉克库尔德地区石油出口恢复，预计未来原油供应边际增加。但乌克兰对俄罗斯楚瓦什输油泵站的袭击及炼油厂攻击事件，或加剧俄罗斯原油出口的不确定性。此外，中国页岩油探明储量新增1.58亿吨，但短期对全球供给影响有限。
　　需求端：斯洛伐克明确拒绝停止进口俄罗斯石油，显示欧洲部分国家仍依赖俄油，支撑需求韧性。不过，柴油投机净多头头寸连续削减，暗示成品油需求预期转弱。美国对土耳其施压停止购买俄油或扰动局部贸易流，但实际影响需观察。
　　库存端：
　　9月19日当周EIA库存报告显示美国石油市场整体呈现供需紧平衡态势，原油库存减少60.7万桶至4.148亿桶，不仅逆转了市场预期的增长23.5万桶，更创下1月以来最低水平。汽油库存下降110万桶至2.166亿桶，为去年11月底以来最低；馏分油库存减少170万桶至1.23亿桶，远超预期的49.4万桶降幅。库欣库存微增17.7万桶至2370万桶，虽是9月首次增长，但仍处于2018年以来同期最低。
　　价格走势判断
　　震荡格局延续，上方空间受限：供给端多空交织：OPEC+增产预期及伊拉克出口恢复（至360万桶/日）压制价格，但乌克兰对俄能源设施的持续袭击及俄罗斯燃料出口限制构成地缘溢价支撑。需求端缺乏显著增量驱动，且投机资金撤离或限制上行弹性。若OPEC+超预期扩大增产规模，或触发油价回调，但地缘风险仍为下方提供支撑。