>> 浙商期货-【尿素季报】累库延续，关注政策是否再现变局-250928
| 上传日期： |
2025/9/28 |
大小： |
9527KB |
| 格式： |
pdf 共17页 |
来源： |
浙商期货 |
| 评级： |
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作者： |
苏金鹏 |
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核心观点
观点:尿素震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降
合约:LR601
逻辑:①近期国内装置计划检修有所增加，但对供应端整体影响有限，产量和开工同比维持高位;②需求端国内农需进入淡季，工业复合肥进入秋季生产，需求端整体支撑有限;③成本端近期煤价弱势，尿素成本支撑下移至1450-1500附近。④出口政策落地，关注后期具体出口数量。总体来看，国内需求总体走弱，供应端压力凸显，关注出口是否能对价格形成支撑。
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