综合逻辑：9月降息落地后后续降息预期调整，但年内仍有两次降息预期，整体宏观氛围偏暖，对铜价形成利好。国庆假期内将出美国经济数据及非农等重要数据，将对铜价产生影响。基本面方面，大型铜矿自由港Grasberg发生事故，此前市场预期扰动时间较短，但目前来看停产时间或将超一年，该矿年产量70万吨，占全球铜资源的3.5%，25Q4影响量级或20万吨，26年影响量级27万吨。加剧了铜矿紧缺预期，对铜价形成强驱动，但上方空间仍需宏观叙事打开，等待经济数据指引，短期铜价以偏强震荡运行为主。