【核心矛盾】
　　沪镍不锈钢日内震荡偏强运行，有色整体强势，此外矿端情绪尚未消散。镍矿方面印尼能源部ESDM于9.18日发布对190家矿业公司制裁，责令进行环保优化，此后不断有各个地区小规模镍矿企业被暂停运营，反复挑动矿端情绪；10月次年配额审批临近，矿端供给稳定性担忧有所加剧。新能源方面刚果预计延长钴出口禁令，并且公布2025，2026出口总配额，钴价仍有上行空间，带动MHP以及镍盐方面价格有一定上涨，当前市场流通偏紧，库存较低且仍有询单，后续报价或延续偏强。镍铁日内成交均价下调0.5元/镍点，主要受到不锈钢需求端制约，大部分企业节前备货提前完成，近两周无大单镍铁成交。不锈钢方面同样偏强震荡，部分规格期间调价探涨但是反馈一般，成交日内偏静。宏观层面日内美元下调引起有色一波上行。
　　【利多解读】
　　印尼APNI拟重新修订HPM公式，拟加入铁钴等元素
　　印尼将镍矿配额许可周期从三年缩短为一年
　　不锈钢连续数周去库
　　印尼林业工作组接管PTWeda Bay部分镍矿产区
　　宁德时代与安塔姆推动镍一体化冶炼厂建设
　　【利空解读】
　　纯镍库存高企
　　中美关税扰动仍存
　　欧盟不锈钢进口关税不确定性有所上升
　　韩国对华不锈钢厚板反倾销税落地
　　不锈钢现货成交相对疲软