核心观点
　　焦炭：9月24日，焦炭主力合约报收于1730元/吨，日内录得1.14%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.50万手，较前一交易日仓差为+113手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1470元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1440元/吨，周环比下跌4.00%。供需方面，截至9月19日当周，样本焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计113.37万吨，周环比基本持平；全国247家钢厂铁水日均产量241.02万吨，周环比小幅增加0.47万吨。随着国庆长假临近，企业节前补库需求逐渐释放，对现货价格起到一定支撑。整体来看，焦炭基本面矛盾暂不突出，市场观望情绪较浓，期货区间震荡运行，后市走向仍在于反内卷政策有无新增利好。
　　焦煤：9月24日，焦煤主力合约报收1224.5点，日内上涨1.24%。截至收盘，主力合约持仓量为69.97万手，较前一交易日仓差为-7155手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1280.0元/吨，周环比上涨5.79%。供需方面，上周全国523家炼焦煤矿精煤日均产量76.1万吨，环比增3.3万吨，较去年同期产量偏低3.3万吨。进口端288口岸上周蒙煤通关车数重回年内高位，日通关车数在1300~1400车左右。需求端，样本焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计113.37万吨，周环比基本持平。整体来看，焦煤现实基本面支撑有限，但在反内卷题材反复扰动的背景下，国庆前下游补库预期和煤矿月末减产预期对价格形成一定支撑，驱动焦煤主力合约暂维持高位震荡运行。