【行情复盘】
　　长假前部分资金止盈减仓，引发周二下跌，成长类指数跌幅较大，下午2点后回升。两市成交额2.49万亿元，宽幅震荡放量。沪深300指数收4519点，跌2点，跌幅-0.06%；上证50指数收2919点，跌2点，跌幅-0.09%；中证500指数收7180点，跌44点，跌幅-0.61%；中证1000指数收7408点，跌81点，跌幅-1.09%。行业与主题ETF中涨幅居前的是半导体材料ETF、科创半导体ETF、半导体设备ETF、电池ETF嘉实、创业板新能源ETF国泰，跌幅居前的是旅游ETF、软件50ETF、金融科技ETF。两市板块指数中涨幅居前的是家电零部件、全国性银行、电机制造、贵金属、煤炭开采指数，跌幅居前的是旅游、酒店餐饮、产业互联网、医疗服务、软件服务指数。中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入117、69、66、4亿元。
　　【重要资讯】
　　1、证监会主席表示，外资持有的A股市值，目前是3.4万亿元，同时有269家企业在境外上市。中国的资本市场朋友圈越来越大。
　　2、央行时隔8个月重启14天期逆回购操作。央行9月22日公告：以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作；以固定利率、数量招标方式开展了2405亿元7天期逆回购操作。
　　3、至9月19日当周，美国交易的金瑞中证中国互联网ETF（KWEB）连续第六周获得资金流入。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场。调查的100家机构合计管理4230亿美元的新兴市场资产。
　　4、芯片巨头英伟达宣布，将向人工智能领军企业OpenAI投资高达1000亿美元，计划共同建设至少10吉瓦(GW)算力规模的数据中心。项目将使用多达500万颗英伟达AI芯片，这一规模等同于英伟达今年全年预计出货总量。
　　5、阿里一次更新了3个大模型，分别是开源的全模态大模型Qwen3-Omni、开源的图像编辑大模型Qwen3-Image-Edit和不开源的语音识别大模型Qwen3-TTS。本次发布的3个模型均为多模态大模型
　　6、大摩表示，大型媒体公司利用AI优化内容推荐、降低制作成本和提升广告效率，预计可将节目制作费用降低约10%。在此背景下，无法被AI复制的体验式资产，如主题公园和现场娱乐，以及稀缺的顶级体育赛事版权，其价值将进一步凸显。
　　7、大摩称，美联储在鲍威尔杰克逊霍尔讲话后政策转向，优先保护就业市场而非严控通胀，为美元熊市提供动力。市场定价显示美元利差优势将在12个月内下降近100基点，做空美元成本显著降低。美国政府关门可能增加美元风险溢价。
　　8、美联储理事米兰表示，中性利率过去可能被高估，而近期又受到关税、移民限制和税收政策的进一步压低。米兰认为美联储年内应再降息125个基点。米兰的中性利率估计值约为2.5%，明显低于美联储官员3%的中位预测。
　　9、由于两党在支出问题上日益僵持，美国政府关门的风险升高。野村表示，一旦政府关门，原定于10月发布的就业报告、CPI、PPI以及零售等一系列数据，都将无法按时公布。美联储评估经济状况的难度将显著增加。
　　【市场逻辑】
　　周二主要指数宽幅震荡，成长类指数跌幅较大。国际资本积极加仓中国科技板块，其认为，在AI、机器人、生物科技等前沿领域，中国已具备全球竞争力，股市估值修复窗口正在打开。至9月19日当周，美国交易的金瑞中证中国互联网ETF（KWEB）连续第六周获得资金流入。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场。调查的100家机构合计管理4230亿美元的新兴市场资产。
　　【后市展望】
　　周二主要指数宽幅震荡，成长类指数跌幅较大。路博迈表示，从全球权益市场来说，他们更看好未来非美权益市场的机会，尤其是中国、日本和欧洲，外资回流A股与港股的需求预计也将显著增强。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场，调查的100家机构合计管理4230亿美元的新兴市场资产。国际资本积极加仓中国科技板块，其认为，在AI、机器人、生物科技等前沿领域，中国已具备全球竞争力。华为公布了昇腾芯片演进和目标，算力“超节点+集群”已领先领先英伟达两年以上。受长假前部分资金止盈影响，周二两市主要指数宽幅震荡，成长类指数跌幅较大。市场处于震荡期，股指期货配置由成长转入防御，以沪深300指数为主。沪深300指数中大金融回调充分，科技赛道高景气保持，进可攻，退可守。
　　【交易策略】
　　股指期货方向交易：市场处于震荡期，股指期货配置以沪深300指数为主。沪深300指数中大金融回调充分，科技赛道高景气保持，进可攻，退可守。
　　股指期权交易：市场处于震荡期，观望。