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>> 银河期货-能化早报-250923
上传日期:   2025/9/23 大小:   843KB
格式:   pdf  共20页 来源:   银河期货
评级:   -- 作者:   隋斐,张孟超,童川
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【市场回顾】
  原油结算价:WTI2510合约62.64跌0.04美元/桶,环比-0.06%;Brent2511合约66.57跌0.11美元/桶,环比-0.16%。SC2511合约跌7.0至484.2元/桶,夜盘跌6.7至477.5元/桶。Brent主力-次行价差0.43美金/桶。
  【相关资讯】
  美联储新任理事米兰表示,美联储误判了当前货币政策的限制性程度,若不迅速大幅降息,将危及就业市场。他认为到年底利率应降至2.75%-3%。
  圣路易斯联储总裁穆萨莱姆则认为,上周降息25个基点的决定是“预防性举措”,有助于维持充分就业,但进一步降息的空间有限。克利夫兰联储总裁哈玛克表示,美联储在取消限制性货币政策时需要"非常谨慎",目前通胀仍高于2%的目标且仍具粘性。亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示,由于通胀担忧,他目前认为今年没有必要进一步降息。里奇蒙联储总裁巴尔金表示,低失业率、薪资增长以及资产价格高企,使消费者保持正常消费,支撑美国经济。
  数十位世界领导人周一齐聚联合国,支持巴勒斯坦建国,这是加沙战争爆发近两年后一次具里程碑意义的外交转变,但以色列及其亲密盟友美国却对此进行了激烈抵制。
  截止9月16日当周,交易商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计238122手,比前一周增加53449手;相当于增加5344.9万桶原油。
  【逻辑分析】
  Brent月差企稳,Dubai月差持续走弱,中东产油国持续增产且需求旺季收尾,原油供应压力逐渐上升。3季度旺季大概率累库,4季度淡季过剩压力将进一步增加,中长期平衡表过剩预期难以证伪。短期地缘局势维持现状,油价缺乏新驱动,预计维持偏弱格局,Brent关注65.6美金/桶附近支撑。
  【交易策略】
  1.单边:窄幅震荡,关注Brent在65.6美金/桶附近的支撑情况。
  2.套利:汽油裂解偏弱,柴油裂解偏弱
  3.期权:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
  童川投资咨询证号:Z0017010(本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议)
 
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