关键指标
　　行情：上周碳酸锂期货价格震荡盘整为主，中枢有所抬升，周初受政策发力情绪提振盘面偏强，周中后美联储降息落地宏观情绪回落，盘面小幅下调。截至9月19日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.35万元/吨，工业级碳酸锂均价7.13万元/吨，周环比分别上涨1.45%和1.5%；目前电碳和工碳价差维持在2300元/吨。
　　供给：近期交易逻辑逐步从供应端转向需求，上周产量数据延续增加趋势，主要是新投项目陆续推进以及锂辉石代工增加的影响，云母减产已经兑现目前产量企稳，近期进口对供应也有补充。截至9月18日，SMM碳酸锂周度产量20363吨，周环比增加400吨。8月产量85240吨，环比继续增加3710吨，同比增长39%；9月碳酸锂排产预计86730吨，环比增加2530吨。
　　需求：需求稳健偏乐观，9月铁锂和三元排产预计继续环增。旺季新能源终端和重卡订单增量有所带动，储能维持高基数但环比增速小降。材料整体排产数据较市场预期乐观，近期持续关注订单边际变化。根据SMM，8月碳酸锂需求量104023吨，较上月增加7924吨，同比增加40.13%；9月需求量预计109470吨。
　　库存：上周全环节去库幅度仍然较大，上游冶炼厂库存继续降低，下游维持补库，其他贸易环节近期库存持稳为主上周有一定减少。截至9月18日，样本周度库存总计137531吨，冶炼厂库存34456吨，下游库存59495吨，其他环节库存43580吨。
　　行情展望
　　上周碳酸锂期货价格震荡盘整为主，价格中枢有所抬升。宏观方面海外美联储如市场预期降息25个基点，靴子落地未有超预期利好带动宏观整体偏弱；国内近期政策信息利好较多，但目前市场基本已经反馈消化。近期基本面维持紧平衡，交易逻辑逐步从供应端转向需求，上周产量数据延续增加趋势，主要是新投项目陆续推进以及锂辉石代工增加的影响，云母减产已经兑现目前产量企稳，近期进口增量对供应也有补充。需求表现稳健偏乐观，逐步进入旺季，9月铁锂和三元订单预期仍环增，10月需求边际提升程度仍需跟踪。上周全环节去库幅度仍然较大，上游冶炼厂库存继续降低，下游维持补库，其他贸易环节近期库存持稳为主上周有一定减少。整体而言，宏观情绪逐步消化，供应端路径演绎逐步清晰交易空间弱化，但旺季强需求为价格下方提供支撑，短期盘面预计震荡整理，主力价格中枢参考7-7.5万区间。