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　　1.LME正在对LME的第5类会员制度进行重要调整，以简化并强化品牌注册流程。从2026年2月20日起，只有获批准的品牌注册服务商有权向LME提交金属品牌注册申请。这为专注于为金属品牌注册的服务商明确专属身份，使金属生产企业申请成为LME认可交割品牌的流程更加透明、高效。第1至第4类会员可照常协助品牌申请，现行流程不受影响。(LME)
　　镍
　　【多空逻辑】
　　9月19日，沪镍主力合约低开高走，成交量为6253手(-18959)，持仓量为50421手(-4623)，伦镍跌0.01%。现货市场成交一般，基差升水缩小。供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量增加，港口库存累库;镍铁厂亏损幅度收窄，9月国内排产增加，印尼排产增加，镍铁去库;9月国内电解镍排产增加，出口盈利扩大。需求端，三元排产减少;不铸钢厂排产增加;合金与电镀需求稳定。库存来看，上期所减少，LME减少，社会库存增加，保税区库存减少。综上，美联储降息落地，镍基本面偏弱并有库存压力，预计镍价低位震荡。
　　【交易策略】逢高沽空。
　　【风险提示】美联储降息预期变化，印尼骚乱升级、菲律宾抗议活动升级(观点评分:0)
　　不锈钢
　　【多空逻辑】9月19日，不锈钢主力合约低位震荡，成交量为116925手（-58909)，持仓量为131185手(-1043)﹔现货市场成交较弱，基差升水缩小。库存来看，上期所库存减少，上周300系社会库存为593400吨(-2900)。供给方面，9月不锈钢排产增加。需求方面，终端需求较弱。成本端，高镍生铁价格持平，高碳铬铁价格持平。综上，基本面虽宽松，但成本端存支撑，预计价格区间震荡。
　　【交易策略】建议观望。
　　【风险提示】需求改善超预期，“反内卷”政策落地
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