【周报摘要】
　　豆粕：外盘方面，本周CBOT大豆价格下跌，主要因中美经贸会谈以及领导人通话暂未涉及美农产品，市场担忧后续美豆出口需求，不过近期美豆优良率持续下跌给予盘面价格一定支撑。当前美国生柴政策以及美豆出口仍面临不确定性，随着美豆逐步开始收割上市以及当前南美天气预期有利于大豆播种或压制盘面价格。持续关注大豆主产区天气、中美关税政策、美国生柴政策和南美大豆播种情况。国内方面，本周DCE豆粕价格下跌，主要受巴西大豆升贴水和CBOT大豆价格下跌带动大豆进口成本支撑减弱以及豆粕持续累库影响。现货方面，本周豆粕现货基差维持震荡走势。短期来看，目前国内四季度进口大豆采购量预期仍偏少，对应次年一季度进口大豆供应预期偏紧，不过当前国内大豆、豆粕累库至历史同期高位水平或使豆粕库存拐点时机延后，此外受中美关税政策影响，豆箱远期供应仍具有较大不确定性。关注中美关税政策变化、美豆主产区天气情况以及国内进口大豆采购情况。
　　豆油：外盘方面，本周CBOT豆油价格下跌，主要受美国生柴政策消息扰动影响，不过NOPA公布美豆油库存低于市场预期以及美豆油当周销售符合预期给予盘面价格部分支撑。国内方面，本周DCE豆油价格震荡略涨，主要受竞品植物油价格上涨带动影响，不过大豆进口成本下跌以及豆油库存持续处于高位拖累盘面价格走势。现货方面，豆油库存持续处于高位料压制现货基差走势。短期来看，在双节前备货需求提振下，豆油累库压力略有缓解，不过当前进口大豆到港和油厂压榨开机率维持高位，在当前豆油供应充足以及节后豆油需求重回淡季的背景下，豆油盘面价格和现货基差或仍有承压可能。