行情回顾
　　国内液化气市场整体表现偏弱，而民用气市场走势强于醚后碳四。民用气市场走势分化，国产气商品量小幅下降，但进口到船增加，叠加需求端持续疲软，导致上游出货不畅、库存累积。丙烷CP预期均价为548美元/吨，较上期涨3美元/吨，环比上涨0.55%；丁烷CP预期均价为528美元/吨，较上期涨3美元/吨，环比上涨0.57%；丙烷CFR华南均价594美元/吨，较上期跌1美元/吨，环比跌0.17%；丁烷CFR华南均价574美元/吨，较上期跌1美元/吨，环比跌0.17%。期国际液化气走势坚挺，在供需平稳支撑下，卖方看涨后市心态乐观，但化工利润下降制约远东购买需求。
　　逻辑与观点
　　LPG本周高位转弱，兑现了此前旺季备货，以及基差修复的逻辑。OPEC+进一步增加原油产量，尽管美委、美伊、美俄的地缘扰动仍在，可能会一定程度抵消增量，但不改变LPG持续保持供给充裕。需求端，调油市场旺季将过，开工率难以维持高位，化工需求或将有所转弱。PDH利润出现明显修复，后续开工率或有支撑。整体看，LPG供给十分充裕，CP价格短期可能还会受旺季备货影响阶段性走强，但中长期仍将跟随油价。在高供给、需求难有超预期走强的预期下，LPG上涨空间有限，长期维持偏空思路。
　　重点策略推荐
　　期货策略：逢高试空。
　　风险提示
　　贸易战有新增突发情况；调油旺季大超预期