行业消息
　　1、据巴西蔗糖工业协会Unica称，2025年8月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗5006万吨，同比增长10.686%；产糖387万吨，同比增长18.21%；25/26榨季截至9月1日中南部累计压榨甘蔗403942千吨，同比下滑4.78%，累计产糖2675.8万吨，同比下滑1.92%；累计制糖比例为52.76%，去年同期为49.09%。
　　观点总结
　　洲际交易所(ICE)原糖期货周三下跌，巴西中南部8月下半月糖和甘蔗产量数据大体符合市场预期。ICE交投最活跃的3月原糖期货收跌0.29美分，或1.75%，结算价报每磅15.90美分。国际方面，洲际交易所公布数据显示，到期的10月白糖交割量为260750吨，其中20万吨来自阿联酋，36950吨来自印度，5000吨来自中国。国内方面，8月销糖数据比往年同期偏低，但库存仍维持相对低位。截至2025年8月底，据不完全统计全国累计销售食糖999.98万吨，同比增加113.88万吨，累计销糖率89.59%，同比加快0.65个百分点。工业库存116.23万吨，同比增加6.01万吨。目前中秋备货基本结束糖厂即将开，北方榨，短期无明显利好驱动，预计低位震荡。操作上，建议观望为主。