镍品种
　　市场分析
　　2025-09-17日沪镍主力合约2510开于122580元/吨，收于121790元/吨，较前一交易日收盘变化-0.81%，当日成交量为90734（-13858）手，持仓量为58829（-7709）手。
　　期货方面：今日沪镍2510合约呈现震荡下行走势，从盘面表现看，夜盘延续震荡走势，但日盘开盘后即承压下探，盘中最低触及121,090元/吨，随后在121,500-121,800元区间窄幅波动，最终收于全天低位附近。市场正密切关注美联储议息会议，尽管市场普遍预期降息25个基点，但决议前的谨慎情绪导致资金从商品市场撤离。美元指数小幅上涨至96.7344，对以美元计价的伦镍形成压制，进而拖累沪镍走势。
　　镍矿方面：市场维持平静，价格持稳运行。菲律宾方面，矿山报价坚挺。下游铁厂利润保持亏损，镍矿采购维持谨慎。印尼方面，供应维持宽松，9月(二期)内贸基准价上涨0.2-0.3美元，内贸升水方面，当前升水维持+24，升水区间为+23-24。受镍铁价格上涨影响，矿端对后续升水持看涨情绪。
　　现货方面：金川集团上海市场销售价格123750元/吨，较上一个交易日下跌940元/吨。现货交投整体一般，各品牌精炼镍升贴水持稳为主，部分品牌呈贴水态势。其中金川镍升水变化0元/吨至2200元/吨，进口镍升水变化0元/吨至300元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为26141（-26）吨，LME镍库存为228468（2034）吨。
　　策略
　　短期镍价以震荡行情为主，易受宏观情绪影响，供应过剩格局不改，上方空间有限。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-09-17日，不锈钢主力合约2511开于12935元/吨，收于12935元/吨，当日成交量为170126（-60650）手，持仓量为127750（-4171）手。
　　期货方面：今日不锈钢主力合约呈现震荡偏弱走势，全天围绕12885-12995元区间波动，未能突破万三关口，最终收于全天低位附近，反映出市场在旺季预期与现实需求疲软之间的博弈加剧。
　　现货方面：受期货盘面走弱影响，下游在买涨不买跌的情绪下维持观望，虽有部分贸易商下调报价，但实际成交清淡。无锡市场不锈钢价格为13250（-50）元/吨，佛山市场不锈钢价格13250（-50）元/吨，304/2B升贴水为275至575元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至954.0元/镍点。
　　策略
　　库存九周连降，材料成本上升，不锈钢价格出现止跌反弹迹象，后续需关注消费旺季需求情况。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策