>> 国信证券-投资策略·固定收益2025年第九期：资金观察，货币瞭望，央行净投放维持资金面均衡，预计9月资金利率季节性上行-250917
| 上传日期： |
2025/9/17 |
大小： |
1014KB |
| 格式： |
pdf 共28页 |
来源： |
国信证券 |
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作者： |
季家辉,赵婧,陈笑楠 |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
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海外货币市场指标跟踪：美联储9月降息预期一致，美债短期利率下降；
国内货币市场指标跟踪——价：8月银行间和交易所回购利率均值大多下行；R001、GC001、R007和GC007月均值分别变动-5BP、-7BP、-5BP和-5BP；短期债券收益率方面，1年期短债收益率月均值大多小幅上行；
国内货币市场指标跟踪——量：8月银行间和交易所隔夜成交量均较上月上升，交易所成交量的占比较上月上升；银行间待购回债券余额同比月均值较上月有所回落；预估8月和9月超额存款准备金率分别为1.3%和1.5%；
9月资金瞭望：季末资金面往往有所收紧，9月资金利率预计季节性上行；
风险提示
政策变动或刺激力度减弱；
经济增长不及预期；
中美关税政策调整；
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