核心观点:
　　本周(20250908-0912)纸浆期货市场小幅走弱，主力合约SP2511收于4990元/吨，周跌幅0.95%。纸浆现货价格稳定在5650元/吨，基差扩大至660元/吨，期现结构显示现货仍具支撑力。产业端下游表现分化。行情展望方面，纸浆期货仍以针叶浆供需为主要交易逻辑，主力合约创出新低打击市场情绪。尽管9月存在季节性需求回暖预期,但全球纸浆新增产能投放与国产化替代加剧供应压力，下游原纸企业盈利改善有限抑制采购积极性。综合来看，纸浆期货短期将延续震荡偏弱格局，需关注针叶浆去库进度及双胶纸上市后的联动效应。