【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社）
　　1.以军称在加沙城扩大地面军事行动，对哈马斯攻势进入新阶段。
　　2.以军发言人称已控制加沙城“大部分地区”。
　　3.以军总参谋长：加沙城行动重点是释放人质和摧毁哈马斯。
　　4.也门胡塞武装表示，他们用高超音速导弹袭击了特拉维夫的目标。
　　5.以色列总理内塔尼亚胡：特朗普邀请我两周后访问白宫。
　　6.以色列总理内塔尼亚胡：以色列将建立一个“独立的军工产业”，能够“抵御国际限制”。
　　7. AXIOS网站：以色列向叙利亚提出新安全协议提案。以色列战略事务部长和叙利亚外交部长计划于周三在伦敦与一直在两国之间斡旋的美国特使巴拉克会面，讨论该提案。
　　昨日，集运指数（欧线）冲高回落，中美关税谈判、反内卷情绪升温以及中欧班列停运给予多头资金抢跑交易远月旺季预期，但午盘因马士基新一期开舱价下调出现情绪降温。主力2510合约承压运行，收盘于1169.7点，跌幅0.1%；次主力2512合约收盘于1673.8点，涨幅2.04%。
　　即期运费方面，38周运费中枢1640美元/FEU。此外，保守估计各家船司应对39和40周累计降幅在100美元/FEU，表价中枢或跌至1550美元/FEU附近。41周处于国庆假期中，倾向于运费沿用或微跌；国庆回来后的42-43周运费走势面临不确定性。①Gemini联盟：马士基40周上海-鹿特丹开舱价报1400美元/FEU（部分航次1470美元/FEU），环比下降150美元/FEU；HPL-QQ维持1935美元/FEU，HPL-SPOT维持1535美元/FEU，有效期为9月下旬至10月上旬。②OA联盟39周中枢或再降100至1500~1600美元/FEU之间：OOCL39周降100至1500-1600美元/FEU；长荣线上维持1710美元/FEU，CES航线便宜100报1610美元/FEU；线下已更新至1550~1600美元/FEU收货。③PA联盟39周中枢或位于1450美元/FEU附近：ONE 9月12日起降300至1608美元/FEU；阳明9月22日起下调100至1400美元/FEU；HMM 9月下半月起线上1600美元/FEU，集量最低报1400美元/FEU。④MSC9月17日起从1740降至1590美元/FEU。
　　基本面方面，在供给端，10月周均运力为26.5万TEU/周，从运力的绝对量来看，10月运力同比增速1.1%，相较7-9月运力增速大幅下滑；考虑到今年货量增速为正，船司在国庆假期的停航力度偏强。11月（44-48周）待定航次6艘，空班数量2艘，加班船1艘；不考虑待定航次的情况下，周均运力目前为30.7万TEU/周，同比+9%，环比+16%。由于待定数量较多，仍需观察后续演变。
　　对于2510合约，三期交割结算价样本来自41~43周离港货柜，考虑船期延误的影响，2510合约或将主要体现40~42周的运费报价。39和40周运费中枢或跌至1550美元/FEU上下，折SCFIS指数约在1085点附近（±30点），基本奠定了2510合约前两期交割结算价的水平；41周处于国庆假期中，倾向于运费沿用或微跌；考虑到运价跌速过快，需密切关注是否有班轮公司在9月下旬“喊涨”10月下旬运费并辅以空班支撑喊涨；因此谨慎起见，我们倾向于认为国庆回来后的42-43周运费走势面临不确定性；整体来看，我们倾向于认为2510合约背靠1250点做空、进行交割的赢面较高；对于2512合约，欧线的季节性特征不容忽视，但相比去年，今年旺季12月也存在2个利空因素：①2026年春节偏晚或导致货量峰值较去年有所延后，船司出于保长协的目的，或将年底的签约期后移到12月下旬；②运力过剩压力逐年加大，运价中枢相较上半年下移或是大概率事件；故2512合约不宜过分高估，在看到运费跌幅放缓或企稳之前，上涨过程未必流畅，预计2512合约在1550-1800点之间宽幅震荡。对于2602合约，2026年春节较2025年春节晚半个月（2025年是1月28日，2026年是2月17日），历史上春节较晚的年份（如2010、2015、2018年），02合约不一定贴水12合约。
　　策略上，中长期考虑02-04正套和12-04正套逢低入场。
　　风险：国庆假期前资金集中性减仓、移仓换月等行为导致的价格波动；中东地缘快速降温；中美关税政策变化带来的情绪扰动；反内卷情绪升温。
　　【趋势强度】
　　集运指数（欧线）趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。