行业消息
　　9月12日（周五），洲际交易所（ICE）油菜籽期货收盘上涨，尾随美国豆油期货的升势，周线同样上扬。交投最活跃的11月油菜籽期货合约收高8.00加元，结算价报每吨639.70加元
　　菜粕观点总结
　　USDA报告显示，2025/26年度预计美豆单产为每英亩53.5蒲，低于上月预估的每英亩53.6蒲，但高于此前分析师平均预期的每英亩53.3蒲。同时，由于本月增加了收割面积估计，故而产量预估上调至43.01亿蒲式耳，8月的估计为42.92亿蒲式耳，期末库存预估上调1,000万蒲式耳至3亿蒲。报告总体偏空。国内方面，近月菜籽到港偏少，降低供应压力，且水产养殖旺季，菜粕饲用需求季节性提升。同时，我国对加菜籽实施临时反倾销措施，进一步弱化远期供应。不过，豆粕替代优势良好，削弱菜粕需求预期。且加拿大农业部长发声表示，正在讨论放宽对中国电动汽车征收关税，以避免中国对加拿大油菜籽加征关税。中美双方也在西班牙马德里就有关经贸问题举行会谈，关注中加及中美贸易谈判走向。盘面来看，受中美经贸谈判影响，两粕集团下跌，市场总体相对震荡，短线参与为主。
　　菜油观点总结
　　美国农业部的供需报告显示，加拿大2025/26年度油菜籽产量上调75万吨至2000万吨，同比增加4%。出口下调90万吨至670万吨，同比减少28.2%。国内用量上调50万吨至1200万吨，同比增加2%。油菜籽期末库存上调134万吨至295.4万吨，同比增加96.4%。且加菜籽进入收割期，丰产逐步兑现，对加菜籽价格带来一定压力。不过，加拿大农业部长表示，加方正考虑放宽对中国电动汽车的关税措施，以期避免中方对加拿大油菜籽加征进口关税。国内方面，终端消费受开学提振力度有限，国内植物油供需仍然偏宽松，继续牵制短期市场价格。不过，油厂开机率维持低位，菜油产出压力较小。且近月菜籽买船较少，供应端压力较低。同时，商务部延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查，对买船仍存在限制。盘面来看，中美双方会谈使得市场情绪偏谨慎，菜油近期维持窄幅震荡，关注中加及中美贸易政策走向。