铜观点
　　短期交易流动性宽松，昨日沪铜主力合约继续震荡上行触及81500元/吨。（1）宏观方面，9月降息或已无悬念，短期降息预期的持续改善提振铜价，但往后看，要判断降息对铜价的影响，并不在降息动作本身，而在为何降息以及降息的宏观背景，目前美国仍为“预防式”降息，美元在降息兑现不久后就可能逐步筑底，对铜价的持续提振有限，且美国经济走弱与商品通胀共存的“类滞胀”环境抑制降息空间：（2）基本面呈现“弱现实+稳预期”状态：弱现实在于下半年铜需求或因抢出口、风光抢装潮等因素而边际走弱，且短期铜价冲高后下游需求表现受抑制，但由于矿端供给弹性不足，供需恶化幅度有限且已在预期内；稳预期在于铜下游终端需求整体韧性较强，非衰退情形下难以出现明显的需求恶化。展望后市，铜定价回归宏观交易，在美国未有明确衰退预期下，中长期的供需矛盾提供底部支撑，短期交易宽松背景下铜价震荡偏强，关注本周FOMC会议，主力参考79500-82000。