贸易物流
　　2025.09.15新加坡8月份船用燃料油销售保持强劲势头，达到2023年12月以来的最高水平。燃油销售总量为497万公吨，环比增长1%，同比增长8.9%。低硫燃料油的销量较7月份增长了5.4%，高硫船用燃料销量环比下降3.7%至189万吨，但同比销量仍保持强劲。贸易消息人士称，尽管销量强劲，但由于市场持续供应过剩，已交付的低硫和高硫的溢价环比仍维持在区间波动。9月份在新加坡交付的船用燃料油的溢价维持在每吨10美元出头左右。
　　2025.09.15根据国家统计局的数据，中国8月份原油加工量为6,346万公吨，约合每天1,494万桶。日加工量达到17个月以来的第二高水平，比2025年6月记录的最高水平低1.3%，当月同比增长7.6%。1-8月原油吞吐量4.8807亿吨，日均1470万桶，同比增长3.2%。数据还显示，8月份中国国内原油产量同比增长2.4%，至1826万吨，即430万桶/日。
　　2025.09.14周六凌晨，特朗普在其Truth Social社交平台发文表示，他已“准备好对俄罗斯实施重大制裁--前提是所有北约成员国都达成一致并开始采取相同行动，且所有北约国家停止从俄罗斯购买石油”。许多欧洲国家已经削减或停止购买俄罗斯石油，但包括匈牙利在内的几个北约盟国阴止了欧盟针对俄罗斯能源部门的更严格提议。彭博社周五报道称，美国计划敦促七国集团的盟友对中国和印度购买俄罗斯石油征收高达100%的关税，以此说服普京结束俄罗斯对邻国的入侵。
　　炼厂动态
　　2025.09.14俄罗斯列宁格勒地区的Kirishi炼油厂（被称为Kinef）在周六夜间遭到乌克兰无人机的袭击。当地州长表示，由无人机坠毁引起的火灾已被扑灭，没有人员伤亡。该炼厂是俄罗斯最大的炼油厂之一，年加工能力超过2000万吨。它位于列宁格勒州的基里希区，距离圣彼得堡东南约100公里，距离乌克兰边境以北约800公里。
　　逻辑分析
　　地缘局势维持紧张状态，欧美继续施压制裁俄油贸易，中东地缘冲突持续，原油供应端仍有扰动。宏观局势尚不明朗，关注本周美联储降息落地情况以及市场对未来经济衰退预期的修正。油价长期过剩预期难证伪，短期市场仍有扰动，预计震荡为主，Brent关注67美金/桶附近支撑。