本周重点回顾：
　　1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存上升13.91万吨至1514.61万吨，表观需求上升15.5万吨至843.33万吨。其中，螺纹钢总库存本周增加13.86万吨至653.86万吨，热轧板卷总库存减少1.02万吨至373.32万吨，螺纹表观需求下降4万吨至198.07万吨，热轧表观需求增加20.8万吨至326.16万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量240.55万吨，较上周环比上升11.71万吨。盈利钢厂占比60.17%，较上周环比下降0.87%。整体来看，本周五大材产量下降，累库放缓，表需增加，尤其是热卷需求增加明显，整体数据偏好。但需要注意的是，螺纹表需在下降，数据偏空。随着唐山等地钢厂高炉复产，本周全国铁水产量增加。不过由于本周需求复苏缓慢，尤其建筑钢材消费不增反降，加之前期部分钢厂铁水供应不足，导致本周建筑钢材产量下降，供需双弱，价格弱势震荡。目前来看，螺纹钢套保资金面临较强压力，而实际供需基本面正在逐步修复。
　　2.产业层面：截止本周五，螺纹01-05价差为-62元/吨。宏观层面，海外降息预期升温，国内“反内卷”政策预期仍存，宏观驱动整体偏多，但盘面拉涨后又再度走弱，反映当前宏观预期尚不足以扭转基本面下行压力。综合来看，钢材基本面依旧承压，持续累库叠加钢厂利润明显收缩，负反馈压力正在上升，钢价将延续震荡偏弱走势，后续需密切关注宏观政策动向及旺季成材实际需求表现。