事件描述
　　以普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金和增强指数型基金为基金池，统计这四类基金产品的年报和半年报中全部持仓的风格偏好。以个股合计持仓市值为权重，对个股风格因子暴露值加权求和得到公募基金持仓风格偏离，最后计算目前持仓的风格偏离在A股全市场的分位数，以及2005年底以来的全市场分位数时间序列的历史分位数，来衡量当前风格偏好的高低以及风格偏好相对历史的高低。
　　事件评论
　　市值偏好：明显偏好大市值股票，全A分位数常年处于80%以上，2017年以来基本维持在95%分位数左右。
　　成长偏好：明显偏好成长性股票，全A分位数常年维持在60%以上，且近5年相比于2005年以来有所提升，维持在70%以上。
　　估值偏好：偏好较高估值的股票，但是2005年以来波动幅度较大，全A分位数在20%到60%之间变化。
　　盈利偏好：明显偏好盈利能力较强的股票，全A分位数常年处于70%以上，2021年中报持仓盈利偏好最低仍为全市场53%分位数。
　　流动性偏好：2011年之前明显偏好流动性较低的股票，但是2011年底至今公募基金流动性偏好明显提升，长期以来全A分位数维持在50%到60%之间波动。
　　波动率偏好：对波动性较高的股票有一定的偏好，2010年以来持仓波动率的全市场分位数在50%到80%之间震荡，且2022年以来波动偏好有明显上升，说明公募基金对高波动股票的容忍度有所提升。
　　贝塔偏好：波动较大，与市场风险偏好高度相关。
　　动量偏好：偏好长期涨幅较高的股票，但2022年以来有所回落。
　　非线性市值偏好：偏好线性市值因子之外的市值效应。
　　杠杆偏好：对高杠杆公司持谨慎态度。
　　风险提示
　　1、本文测算均基于历史数据；
　　2、风格因子值存在差异。