【固定收益】PPI显筑底迹象、食品价格再成拖累张鹏肖成哲。我们维持关于PPI渐进改善、长债利率缓慢回升情景的判断。
　　【电子】苹果2025秋季新品发布会点评苏凌瑶周世辉。2025年9月10日，苹果举办了2025秋季新品发布会，共计发布8款新产品，其中iPhone 17 Air具备5.6mm的超薄机身，实现苹果外观的重大创新；iPhone 17标准版较前代定价具有更高性价比，我们认为能较为有效驱动苹果产品销量增长。
　　【石油石化】中国海油徐中良。2025年上半年公司实现营业收入2076.08亿元，同比下降8.45%；归母净利润695.33亿元，同比下降12.79%。其中，二季度实现营业收入1007.54亿元，同比下降12.62%，环比下降5.71%；归母净利润329.70亿元，同比下降17.60%，环比下降9.83%。公司增储上产成果丰硕，油气主业根基牢固，提质增效持续深化，成本竞争优势进一步巩固，业绩韧性凸显，抗风险能力提升。
　　【石油石化】中国石油徐中良余嫄嫄。公司发布2025年半年报，上半年实现营业总收入14,500.99亿元，同比下降6.74%，实现归母净利润839.93亿元，同比减少5.42%。其中，第二季度实现营收6969.91亿元，同比减少6.09%，归母净利润371.86亿元，同比减少13.59%。公司油气产量稳中有增，天然气占比提升，炼油化工转型升级深入推进，增产增销高附加值产品。
　　【电子】万润股份余嫄嫄。公司发布2025年中报，上半年实现营业总收入18.70亿元，同比降低4.42%；归母净利润2.18亿元，同比增长1.35%；扣非归母净利润2.09亿元，同比增长6.90%。其中，第二季度营收10.09亿元，同比降低0.95%，环比增长17.12%；归母净利润1.38亿元，同比增长18.25%，环比增长73.13%。