市场分析及策略推荐
　　9月下半月现货运价中枢进一步下探，今日EC开盘跌破1250点支撑位：从盘面表现来看，9月11日，EC2510收盘报1203.8点，较上一日收盘价-5.02%。9/5日发布的SCFI欧线报1315美元/TEU，环比-11.2%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1566.46点，环比-11.7%，现货仍处快速下跌通道中。
　　9月8日，海关总署公布了最新的外贸数据。8月中国出口韧性彰显，货物贸易延续平稳增长的态势，但不同产品和贸易伙伴之间分化明显。从数据来看，8月我国出口商品共计3218.1亿美元，同比增长4.4%，增速较7月有所放缓。主因当月对美出口降幅扩大，总出口受其拖累，但我国贸易的多元化对外部经贸环境形成重要缓冲，支撑8月出口保持同比正增长。
　　具体来看，美国方面，8月中国对美出口同比下降33.1%，降幅较7月扩大11.4个百分点，尽管月内中美再次达成关税延长90天的结果，但在现有高昂的关税水平下，我国对美出口下行动能持续加大。而东盟作为我国第一大贸易伙伴，8月出口延续大幅上行，同比增加22.5%，欧盟作为第二大贸易伙伴，8月出口同比上涨10.4%，占我国出口的16.1%。从出口产品来看，当前高端装备领域表现突出，而部分传统产品增速较低。前8个月，我国出口机电产品10.6万亿元，增长9.2%，占我出口总值的六成以上，其中集成电路和汽车出口增长明显，涨幅均超过10%；而劳动密集型产品方面，增速下降1.5%。相对于劳动密集型产品，目前机电产品的内生动力更足。
　　另外，从集装箱发运量来看，2025年7月，亚洲-欧洲集装箱的发运量为175.84万TEU，同比+10.1%，增速环比6月大幅增加8.7个百分比；7月亚洲-北美集装箱发运量为212.4万TEU，同比-3%，下降幅度较上月持平。7月亚洲-全球集装箱的发运量为1035.5万TEU，同比+3.7%，增速环比6月增加6.8个百分点；7月全球集装箱发运量为1657.5万TEU，同比+5.1%，增速环比6月增加2.5个百分点。
　　【逻辑分析】
　　现货运价方面，9月船司装载率继续下行，揽货压力凸显，运价中枢进一步下探。具体来看，MSK周三盘后放出WK39上海-鹿特丹报价1550美金/FEU，目前成交至1580，关注后续市场订舱情况。HPL9月下半月线上报价1535-1935美元/FEU，spot价格降至1535;CMA下半月线上1700附近，OOCL9月下半月线上线下降至1650-1700，COSCO降至1800-1900，EMC下半月线上降至1600-1700，目前OA集量价格贴近1500;ONE9月下半月线下降至1600附近，HMM9月下线上降至1600，集量价格最低贴近1400，YML9月下半月线下降至1650，MSC线上9月下半月降至1740。从基本面看，需求端，旺季货量已自高点回落，主流船司装载率回落，关注后续关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（9月11日），2025年9/10/11月月度周均运力为27.80/25.66/29.67万TEU，10月OA新增两艘停航，近期MSC、MSK相继发布十一黄金停航空班计划，目前来看，今年黄金周空班计划和往年比力度不大，目前9月运力部署依旧充分，关注后续其他船司的停航空班计划。关税方面，8/1开始美国对等关税加征贸易压力显现，另外，据英国《金融时报》报道，特朗普已要求欧盟对印度和中国征收高达100%的关税，关注后续关税加征的情况，下半年受关税压制整体运价中枢较上半年预计下移。地缘方面，巴以局势或再次升级，关注后续进展情况，远月合约建议谨慎操作。
　　【交易策略】
　　1.单边：偏弱震荡，10空单逢低可考虑减仓止盈。
　　2.套利：10-12反套逢低滚动操作。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）