【宏观新闻】（资料来源：金十数据）
　　1.以色列总理内塔尼亚胡：不会有巴勒斯坦国。
　　2.金十数据9月11日讯，当地时间9月11日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发言人法齐巴尔胡姆在电视讲话中表示，9日以方对在卡塔尔多哈的哈马斯高层官员发动袭击，不会改变哈马斯结束加沙地带冲突的条件。巴尔胡姆称，以方袭击目标是哈马斯谈判代表团，袭击发生时他们正在就美国总统特朗普提出的停火提议展开讨论。他还强调，以方行为严重破坏了整个谈判进程，而美国政府则是“这一罪行的共犯”。
　　昨日，集运指数（欧线）增仓下行，主力2510合约收盘于1203.8点，跌幅5.28%，增仓2187手；次主力2512合约收盘于1609.1点，跌幅4.07%，增仓1417手。
　　即期运费方面，38周运费中枢进一步下探至1650美元/FEU附近；此外，保守估计39和40周累计降幅在100美元/FEU，中枢或跌至1550美元/FEU附近（集量/SPOT低100左右）。①Gemini联盟：马士基39周上海-鹿特丹开舱价报1550美元/FEU，环比下降150美元/FEU；HPL-QQ维持1935美元/FEU，HPL-SPOT维持1535美元/FEU，有效期为9月下旬至10月上旬。②OA联盟38周中枢位于1600~1700美元/FEU之间，集量/SPOT在1600美元/FEU附近。③PA联盟38周中枢位于1600美元/FEU附近，集量/SPOT在1500美元/FEU附近，预计该价位守不住，还需下调：ONE 9月12日起降300至1608美元/FEU；阳明9月16日起所有航次更新至1600美元/FEU；HMM 9月下半月起更新至1600美元/FEU，集量价格（＞10TEU）最低报1400美元/FEU。④MSC 9月14日降100至1740美元/FEU，SPOT报1590美元/FEU。
　　基本面方面，在供给端，10月周均运力从27.6小幅下修至26.7万TEU/周，主要变化有两处：①达飞41周FAL3航线新增停航（减少2.3万TEU）;②PA联盟FE4航线原43-47周船按日历周延后到44-48周，43周船期slide（减少1.4万TEU）。从运力的绝对量来看，10月运力同比增速1.1%，相较7-9月运力增速大幅下滑；考虑到今年货量增速为正，船司在国庆假期的停航力度偏强。11月（44-48周）待定航次6艘，空班数量3艘，加班船1艘；不考虑待定航次的情况下，周均运力目前为30.2万TEU/周。由于待定数量较多，仍需观察后续演变。
　　对于2510合约，三期交割结算价样本来自41~43周离港货柜，考虑船期延误的影响，2510合约或将主要体现40~42周的运费报价。按照我们的主观推算，39和40周运费中枢或跌至1550美元/FEU上下（集量/SPOT低100左右），折SCFIS指数约在1080点附近（±30点）；41周处于国庆假期中，倾向于运费沿用或微跌；国庆回来后的42-43周运费走势面临不确定性。从这一角度而言，2510合约当前或仍计价了10月上半月运费的跌势、同时也计价了10月下旬潜在的运费上调风险；短期偏弱。对于2512合约，船司或多次出现喊涨11月~12月运费的行为，我们认为欧线的季节性特征不容忽视，但相比去年，今年旺季12月也存在2个利空因素：①2026年春节偏晚或导致货量峰值较去年有所延后；②运力过剩压力逐年加大，运价中枢相较上半年下移或是大概率事件；故2512合约不宜过分高估。对于2602合约，2026年春节较2025年春节晚半个月（2025年是1月28日，2026年是2月17日），历史上春节较晚的年份（如2010、2015、2018年），02合约不一定贴水12合约。
　　策略上，本周2510合约逢低酌情止盈；中长期考虑逢低介入02-04正套和12-04正套。
　　风险：国庆假期前资金集中性减仓、移仓换月等行为导致的价格波动；中东地缘快速降温。
　　【趋势强度】
　　集运指数（欧线）趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。