摘要：
　　 Chatbot：Nano Banana持续出圈。据Sensor Tower，上周（0901~0907）国内外Chatbot App下载量继续分化趋势，ChatGPT/Gemini/Grok/DeepSeek/豆包/腾讯元宝/Kimi/通义/文小言/智谱清言周度下载量环比分别-2.3%/+135.3%/-15.2%/+13.4%/+1.7%/+5.4%/-21.4%/-34.6%/+4.9%/-12.2%，WAU环比分别+1.7%/+3.2%/-1.0%/+3.4%/+1.4%/+3.0%/-1.0%/-2.5%/-6.5%/-1.2%。9月4日，谷歌实验室副总裁Josh Woodward在X上表示，自Nano Banana上线以来，已为Gemini带来超1000万新用户，累计完成2亿次图像编辑。用户可通过Nano Banana实现“用嘴P图”（如修改表情、生成手办模型）等创新玩法，相关内容在社交媒体病毒式传播，直接拉动Gemini下载量激增。
　　文生多模态：爆款功能推动用户快速增长。据Sensor Tower，上周可灵AI/即梦AI/ Hailuo AI/RunwayML/Wink/美图设计室周度下载量环比-25.8%/-8.6%/+2.9%/-9.1%/+71.4%/-0.7%，WAU环比分别-0.9%/+4.7%/-9.4%/-1.0%/+8.4%/-1.0%，周度收入环比+16.2%/+3.4%/+6.3%/+20.8%/-2.5%/+3.2%。8月底，Wink更新一系列AI画质修复套件（含视频去雾、肤色统一功能）、精准契合短视频解压内容创作需求。用户利用其“发丝级抠像+批量美化”功能制作的“复古视频修复”系列在社交平台病毒传播，带动大量新用户涌入。此外，Wink于9月初上线“真人手办”生成功能，用户可通过上传照片生成Q版3D手办模型并分享至社交平台。该功能在上线后24小时内即引发病毒式传播，#Wink真人手办话题在抖音、小红书等平台累计播放量超5.2亿次，用户自发创作的“手办化变装”视频成为爆款内容。
　　电商&本地生活：竞争趋于常态化。据Sensor Tower，上周淘宝/京东/拼多多/天猫周度下载量环比-11.4%/-7.8%/-6.7%/-4.5%，WAU环比分别+0.5%/-2.5%/-1.6%/+0.6%。另外，上周美团/大众点评/饿了么/京东到家/高德地图/百度地图/滴滴出行/曹操出行/大麦周度下载量环比分别-24.1%/-37.2%/-19.1%/-10.8%/-8.0%/-5.9%/-4.4%/-2.4%/-23.5%，WAU环比分别-4.5%/-14.1%/+10.4%/-3.4%/-3.2%/-1.9%/+0.5%/-0.6%/-3.5%。
　　视频：内容供给节奏决定抗周期能力。据Sensor Tower，上周抖音/快手/红果短剧/哔哩哔哩/爱奇艺/腾讯视频/优酷视频周度下载量环比分别-8.1%/-10.1%/+20.6%/-1.6%/-6.5%/-10.4%/-7.1%，WAU环比分别+0.2%/+1.0%/+1.5%/-2.0%/-3.5%/+0.3%/-2.9%。抖音&快手近期下载量下滑反映暑期流量红利结束，但WAU仍保持微增，显示成熟平台的用户留存韧性。抖音受益于“星特卖”活动余温，用户通过短视频购物链路持续活跃；快手则依托私域流量运营，通过直播间挂链、社群运营维持核心用户粘性。两者均呈现“流量收缩但质量沉淀”的特征，下载量下滑并未显著冲击核心活跃用户群体。
　　风险提示：地缘政治风险、汇率风险、流动性风险