核心观点
　　今日各股指均单边反弹。沪深京三市全天成交额24646亿元，较上日放量4606亿元。9月初以来，由于前期部分个股的涨幅较为明显，估值端提升显著，部分投资者的追涨意愿减弱，获利资金止盈带动股指技术性调整。不过政策面利好预期以及资金面持续流入股市的趋势仍对股指构成中长期支撑力量。财政部长在向十四届全国人大常委会第十七次会议报告了今年以来预算执行情况时指出“下一步将把做强国内大循环摆到更加突出的位置持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策”，结合8月通胀数据表现偏弱，这意味着未来提振需求端额政策将持续推出，政策利好预期升温。另一方面，增量资金持续流入股市，融资余额突破2.3万亿元仍位居高位，7月非银存款大增说明居民到期定存转向权益市场配置的趋势逐渐形成，海外美联储降息预期升温有利于推动美元流向新兴经济体，因此A股增量资金净流入的趋势不变，有望推动股市估值修复。不过，仍需注意当前位置的资金止盈的力度，后续行情走势需要看资金止盈与政策预期发酵的博弈情况。总的来说，短期内股指预计以宽幅震荡为主。
　　目前期权隐含波动率处于正常区间，考虑到股指中长线向上，可以继续持有牛市价差或比例价差。