油价连续第三个交易日上涨，投资者正在权衡特朗普总统针对俄罗斯原油买家的最新关税威胁、以色列在多哈发动袭击的后续影响以及美国的降息前景。据彭博获得的提案显示，法国和德国正敦促欧盟将俄罗斯主要石油公司纳入下一轮制裁方案，这也可能对原油市场带来新的扰动。中美PPI数据公布，美国8月PPI意外环比下降，这为美联储降息增添了理由，而降息可能有助于提振能源需求。中国同期PPI同比下降2.9%，降幅较7月的3.6%有所收窄。
　　摘要
　　板块逻辑:
　　化工延续横盘整理态势，近一周来诸多品种波动幅度都不超过2%。化工品当前矛盾较小，估值偏合理，因此价格表现波澜不惊。当前正处于传统旺季的开端，但现货市场普遍反馈今年的“金九”略显成色不足，需求恢复较为缓慢，这在聚酯端和家电端尤为明显。化工的走势可能仍需要原料端来引导，原油有地缘带来的扰动，煤炭则处于阴跌态势，市场寄期望于冬季补库带来的价格提振。
　　原油:供应压力延续，关注地缘风险
　　沥青:沥青期价3500压力位逐步确立
　　高硫燃油:地缘溢价来袭，燃油跟随原油走高
　　低硫燃油:低硫燃油跟随原油震荡
　　甲醇:内地价格坚挺，甲醇期价震荡
　　尿素:供需宽松基本面下盘面弱稳运行
　　乙二醇:新装置提前预售压制市场心态
　　PX:跟随原料和宏观震荡
　　PTA:长丝让利促销，市场传言POY涉及减产
　　短纤:原料支撑逐步走强，下游一般
　　瓶片:驱动有限，被动跟随
　　PP:前低支撑叠加原油地缘扰动，PP震荡
　　丙烯:PL短期跟随PP波动
　　塑料:检修小幅支撑，塑料震荡
　　纯苯:港口将重回累库，纯苯价格震荡偏弱
　　苯乙烯:下跌暂缓，盘面震荡
　　PVC:弱现实强预期，PVC震荡运行
　　烧碱:现货阶段见顶，盘面谨慎偏弱
　　展望:投资者以震荡偏弱思路对待化工，等待我国石化反内卷具体政策的落地。
　　风险提示:美国又开始对中国大幅加征关税，OPEC+改变产量政策。