【行情复盘】
　　昨日SM2601合约收于5838，环比上一交易日收盘下跌0.03%。SF2511合约收于5620，环比上一交易日收盘下跌0.07%。
　　【重要资讯】
　　1、财政部拟发行2025年记账式贴现（五十六期）国债。本期国债为期限91天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额300亿元，进行甲类成员追加投标。
　　2、国务院新闻办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会。据介绍，“十四五”期间，我国制造业增加值增量预计达到8万亿元，占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一。
　　3、山西晋南钢铁集团已于9月4日复产1座1860m3高炉，目前三座高炉正常生产，铁水主要流向型钢、盘线。
　　【市场逻辑】
　　昨日河钢已公布9月硅锰合金招标计划，本次计划采购数量17000吨，较8月采量（16100吨）增加900吨。UMK公布2025年10月对华锰矿报价南非半碳酸块价格为4美元/吨度，较上轮下降0.05美元/吨度，基本贴合天津港现货价格。国内锰矿价格较为坚挺，整体小幅上涨。锰硅成本支撑较强。硅铁方面。河钢9月硅铁招标启动，采购数量3151吨，较上轮增316吨。主产区硅铁现货报价较稳，市场观望情绪较浓，等待钢招定价的进一步指引。需求端迎来传统旺季，下游补库需求逐步释放，但反内卷政策仍在持续发酵中，在无政策扰动情况下，硅铁锰硅下方空间有限。
　　【交易策略】
　　短期偏空看待。