铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：今日沪铜2510合约收于79790元/吨，涨幅0.1%，沪铜指数减仓3280手至48.59万手。
　　2.现货：进口货源继续低价出货，沪铜升水继续走低，报升水60元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。广东库存6连降，持货商本欲挺价出货但下游接受能力一般，现货升水持平昨日，报升水40元/吨。华北由于高铜价抑制消费，现货升贴水下行，报贴水150元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.根据美国政府周二公布的初步基准修订数据，截至3月的一年间的非农就业人数下修91.1万，相当于每月平均少增加近7.6万。按1.71亿劳动力总数计算，本次修订约占0.6%。这是自2000年以来的最大下修幅度。市场对本次数据下修的预期为68.2万。
　　2.伦敦上市公司英美资源集团(Anglo America)周二宣布，已同意与加拿大泰克资源公司(TeckResources)合并，这将是十多年来矿业领域最大的并购交易。合并完成后，资源和泰克资源的股东将分别持有Anglo Teck group约62.4%和37.6%的股权。据泰克官网消息，合并预计将在12-18个月内完成。
　　3.9月9日，Freeport发布公告称，当地时间9月8日周一晚约10时，印度尼西亚中巴布亚省Grasberq地下矿山的一个生产区域发生大规模湿性矿料涌出事故，导致矿井内部分区域通道中断，正在从事矿山开发作业的七名承包商员工受困。目前已确定受困人员位置且其身体状况良好，救援队伍正在清理通道以确保安全快速撤离，同时已启动各项支援保障措施。矿区所有其他人员经确认均处于安全状态。为优先保障七名承包商员工的安全撤离，Grasberg矿区已暂停全部采矿作业。印尼矿业部长Bahlil Lahadalia周二表示，其团队将前往该地区进行检查，并在得到最新消息后立即公布。自由港印尼公司曾预测，2025年其铜精矿产量将达到296.4万吨，
　　4.7月光伏新增装机11GW，同比降47.7%创年内新低，1-7月光伏新增装机223.3GW，SMM认为，上半年抢装消耗下半年需求，后续光伏铜消费增幅将放缓。
　　【逻辑分析】
　　宏观方面，美国8月非农就业人数仅2.2万，远不及预期，且将截至3月的一年前的非农就业人数下修9.1万人，美联储9月降息基本确认，但由于就业数据走弱，市场对衰退的担忧增强，后续仍需持续观察。基本面方面，Grasberq地下矿山的一个生产区域发生大规模湿性矿料涌出事故，导致矿井内部分区域通道中断，铜矿供应端扰动不断，整体供应偏紧。南美的铜仍在出口到美国，非美地区库存积累相对缓慢，lme库存减少225吨到15.5万吨。9月受“税返清退”政策的影响，原料供应不足对国内精炼铜的影响开始显现，预计9月产量下降5.2万吨到111.9万吨，但进口流入增加，前期出口到lme的库存开始回流到国内，国内短期出现累库。消费方面，终端边际走弱，或表现旺季不旺，但废铜杆企业大量停产后，精炼铜对废铜的替代性凸显，表观消费好于实际消费。价格回调后，下游采购有所恢复。
　　【交易策略】
　　1、单边：回调后择机布局多单。
　　2、套利：跨市正套。
　　3、期权：观望
　　(姓名：王伟投资咨询证号：Z0022141以上观点仅供参考，不作为买卖依据）