本周期（9月1日-9月5日），PVC期价先跌后涨。具体来看：周一至周四，PVC市场延续上周的弱势，但下跌幅度明显收窄，周四PVC绝对价格回到5月底6月初的水平，接近4850元/吨附近；周五“反内卷”题材情绪再起，市场开始交易各大行业的政策实施细则出台，提振商品价格，上游焦煤大涨，带动PVC走高。截至9月5日收盘，V2601报收4913元/吨，周度涨幅0.88%，周度成交量409万手，环比下降11万手，持仓量120万手，环比持平。现货方面，国内市场成交一般，据金联创资讯，截至9月5日，华东地区SG-5型PVC价格4680元/吨，较上周同期下跌0.85%。
　　供应方面，前期检修的PVC装置陆续恢复，行业供应小幅提升，根据目前检修计划，9月的检修量不多，同时9月有装置投产的预期，中长期看市场供应的压力仍较大。需求方面，9月逐步进入行业旺季，但下游制品企业开工意愿的提升幅度有限，终端地产行业未摆脱颓势，对PVC需求形成拖累，出口方面，印度反倾销税影响中国PVC企业的出口量，四季度PVC出口可能会受到压制，但东南亚、非洲方向的订单可能会增加。成本方面，焦煤下跌的幅度有限，反内卷再度提振焦煤价格，成本端对PVC有一定的支撑。库存方面，当前PVC库存环比继续积累，社会库存水平已超过2023年同期。展望后市，9月PVC装置检修计划减少，且有新装置投产预期，供应量将维持高位，下游随着传统旺季到来，需求有改善预期，但幅度有限，出口受印度反倾销税影响较大，虽然PVC基本面不佳，但反内卷政策预期多变，将影响煤系商品，短期成本端对PVC的支撑力度仍在，政策底部较为明显。
　　风险点：政策预期转向，环保限电措施，电石供应扰动，煤炭价格波动。