行业消息
　　1、据美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2025年9月7日当周，美国棉花收割率为8%，去年同期为7%，五年均值为6%；美国棉花结铃率为97%，上一周为90%，上年同期为98%，五年均值为97%；美国棉花优良率为54%，前一周为51%，上年同期为40%。2、据棉花信息网统计的数据来看，8月底全国棉花商业库存148.17万吨，较上月减少70.81万吨，降幅32.34%。
　　观点总结
　　洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨，受美元走软支撑。ICE 12月棉花期货合约上涨0.18美分，或0.27%，结算价报每磅66.21美分。隔夜棉花2601合约下跌0.32%，棉纱2511合约收跌0.20%。国际方面，美国农业部(USDA)驻巴西专员发布的报告显示，预计巴西2025/26年度棉花产量预估上修至1810万包（约394万吨），较最初预测的1780万包（约387万吨）提高1.6%，较2024/25年度创记录的1700万包（约370万吨）增长6.5%，上调原因主要是种植面积扩大。国内方面，棉花商业库存处于近年来相对低位水平，且进口同比大幅减少，新棉上市前供应趋于偏紧状态。需求端，市场对“金九银十”需求旺季有一定预期。截至目前主流纺企开机负荷在六成附近，环比上升明显，刷新逾一个月最高水平，旺季订单在缓慢回暖过程。总体来说，新棉大量上市前，国内旧作供应偏紧，加上需求边际回暖，预计期价延续震荡运行。操作上，建议短期暂且观望。
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