事件描述
　　零跑汽车8月交付57,066辆，同比增长88.3%，环比增长13.8%。
　　事件评论
　　零跑8月销量超5.7万辆再创历史新高，零跑B10即将正式启航欧洲。零跑汽车2025年8月销量57,066辆，同比增长88.3%，环比增长13.8%，销量再创历史新高。累计交付来看，零跑汽车1-8月累计销量32.9万辆，同比增长136.4%。展望未来，公司当下终端需求持续火热，未来新车规划丰富，8月25日，零跑B10正式启航欧洲，计划在9月8日慕尼黑国际车展亮相并启动欧洲市场交付，为零跑全球化战略注入新动能。后续公司强势新车周期下随海外销售开启加之国内车型矩阵不断扩充，公司销量及收入有望持续快速增长并推动盈利持续提升。
　　零跑汽车全球强势新车周期正当时，智驾规划加速，看好未来销量及盈利双升。目前公司覆盖5-20万价格带不同细分市场，并实现T03和C10出海，预计9月B10海外上市。未来三年公司将每年在全球推出2-3款产品，其中2025年B10和B01已上市，后续2025年计划再推出B系列的1款车型，价格在10-15万元。渠道端，零跑国内坚持“1+N”渠道发展模式，截至2025年6月30日，零跑共有806家销售门店，其中315家零跑中心，491家体验中心，461家服务门店，覆盖286个城市；海外方面，1-7月出口2.5万辆，目前已有超过600家销售及服务网点，覆盖欧洲、中东、非洲及亚太等超过24个国际市场，计划在在2026年实现欧洲本地化制造。智驾方面，公司加大对智驾领域投入，2025H1智驾团队规模和算力资源投入均提升近100%，计划2025年年底前实现城市NOA组合辅助驾驶能力。
　　国内持续强势新车周期及极致品价比推动销量持续成长，海外与Stellantis反向合资开启全球大征程。1）国内：公司以技术底蕴打造极致品价比，竞争优势强大，未来强势新车周期有望推动销量持续上升，规模效应及产品结构优化推动盈利提升。2）海外：公司与全球第四大汽车集团Stellantis合作，利用其强大的经销售后网络、工厂产能等全球资源实现轻资产出海，具有初始低投入、布局更快速、调整更灵活的优势，看好海外高单车盈利带来可观利润贡献。预计公司2025-2027年销量分别为62、91、121万辆。
　　风险提示
　　1、全球经济复苏弱于预期；
　　2、行业竞争加剧削弱企业盈利。