>> 光大证券(国际)-新股预览:禾赛科技(2525.HK)-250908
| 上传日期: |
2025/9/8 |
大小: |
446KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
光大证券(国际) |
| 评级: |
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作者: |
陳政生,伍禮賢 |
| 下载权限: |
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背景 公司是一家三維激光雷達(LiDAR)解決方案的全球領導者。公司設計、開發、製造及銷售先進的激光雷達產品。公司的激光雷達產品廣泛應用於以下方面(i)配備高級駕駛輔助系統的乘用車或商用車,及(ii)提供客運及貨運移動服務的自動駕駛車隊、機器人及其他非汽車行業,例如自動導引車╱自主移動機器人、配送機器人、農業車輛、港口與堆場自動化等廣泛的工業應用以及靜態應用。憑藉先進的ASIC及其他激光雷達技術、專有的自主設計及生產能力以及平台化架構,公司向不斷擴大的ADAS及機器人市場提供兼顧性能、質量及成本的激光雷達產品。 概要 行業地位領先:根據灼識諮詢的資料顯示,按收入計,公司於2022年、2023年及2024年均為全球第一大激光雷達供應商。根據灼識諮詢的資料顯示,截至2022年9月,公司成為全球首家單月出貨量達到1萬台的激光雷達公司;截至2024年12月,公司成為全球首家單月出貨量突破10萬台的激光雷達公司。 財務表現穩健:公司已在全球激光雷達行業取得了穩健的財務表現,根據灼識諮詢的資料顯示,公司於2022年、2023年及2024年達到全球激光雷達公司中最高的毛利率和毛利。值得注意的是,2024年,公司成為全球首家實現全年非公認會計準則淨利潤(非公認會計準則計量)的激光雷達公司。此外,根據灼識諮詢的資料顯示,公司於2023年及2024年均錄得全年正經營現金流量,使公司成為首家產生正營運現金流量的激光雷達上市公司。 行業增長迅速:公司把握快速增長的激光雷達市場機遇,公司相信公司的增長軌跡將持續。根據灼識諮詢的資料顯示,全球激光雷達行業的收入由2020年的3億美元增加至2024年的16億美元,年複合增長率為57.6%,並預計2029年將增加至171億美元,年複合增長率為61.2%。特別是,內地的激光雷達行業的市場規模及增長率已經大幅超越其他地區
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