主要观点：
　　√可转换债券（简称可转债）兼具债性和股性，是一种独具价值的投资品种。虽然可转债的长期收益水平略逊于股票，但中证转债的年化波动率和最大回撤都要明显低于中证全指，且单个年度可转债指数与股票指数的走势并不趋同，这为风险偏好程度低的投资者提供了更多的选择。
　　√围绕着可转债的债权属性和股权属性，运用不同的债性指标、股性指标以及指标的组合进行择券，辅以一定的约束性指标，最终形成等权的增强投资组合。
　　√本报告采用的3项约束指标为：主体信用评级、当期转债余额、5日成交额均值。
　　√可转债偏债性增强策略突出可转债品种的债权属性，选择高收益率品种以保障组合的安全底限，在持有期如股性发挥则有望带来超额收益。12.58年的回测数据显示：该策略年复合收益率12.41%，夏普比率（Rf≈3）2.38，期望值1.17，策略绩效优异。
　　√可转债偏股性增强策略突出可转债品种的股权属性，选择典型的股性指标择券，并加强与正股的联动，以期获得股性的超额收益。12.58年的回测数据显示：该策略年复合收益率19.79%，夏普比率（Rf ≈3）3.57，期望值1.62，策略绩效优异。
　　√可转债股债均衡增强策略均衡考虑可转债品种的股债属性，攻守兼备，以适应不同的市场风格。12.58年的回测数据显示：该策略年复合收益率10.25%，夏普比率（Rf≈3）1.64，期望值0.91，策略可行。