焦炭：8月底焦炭的第八轮提涨遇阻，9月1日个别钢厂开启首轮提降，产业链博弈加剧。焦炭基本面并无明显好转，“反内卷”政策的二次发酵带动市场氛围回暖，成本端强预期支撑焦炭期货向上反弹，但上行持续性也需关注后续有无具体政策出台。
　　焦煤：本周523家炼焦煤矿精煤日产为69.3万吨，环比减6万吨；焦炭日产112.23万吨，环比降1.62万吨；铁水日产228.84万吨，环比降11.29万吨，供需数据符合市场的偏空预期。然而，我们前期提示的“反内卷”政策二次发酵风险正在释放，强预期推动焦煤期货再度走强。需注意的是，煤炭行业并不在传闻所涉九大“反内卷”行业范围内，后续焦煤价格走势将取决于煤炭行业协会及企业是否会推出新增政策或自律措施以配合“反内卷”工作。