宏观：美国就业数据不及预期，强化美联储9月降息预期，宏观方面整体偏暖。
　　原料端：维持趋松预期。考虑内外比值持续走差，进口矿亏损明显，贸易商观望情绪较重，炼厂采购仍以国产矿为主，上周国内多个地区9月锌精矿加工费基本敲定，部分地区TC下调50-100元/金属吨不等。后续来看，锌价走低使得矿端利润持续被压缩，矿企对TC持续上调意愿较低，加之高性价比下炼厂多采购国产矿，北方部分炼厂已提前开启冬储备库，后续TC调涨压力较大。
　　成本利润：国产TC小幅下调，进口TC持续调涨，TC及副产品收益较好，炼厂利润较为可观。
　　供给端：国内炼厂开工增减并存，产量维持高位，预计8月产量环比增至62-63万吨左右；周中沪伦比值持续回落，进口窗口维持关闭。
　　需求端：暂无明显好转。
　　库存：国内外分化，沪锌持续累库，LME库存不断去化。
　　风险因素：宏观情绪，供给端扰动，下游消费超预期。