铁矿：2025-2026年钢铁行业稳增长政策发布，文件中并未提到对于钢材产量端的限制，铁矿价格表现相对较强。铁矿基本面矛盾不突出，9月降息概率大增，大宗商品或受到支撑。上周京津冀区域内钢厂“限产”结束，日均铁水产量高位大幅回落，本周有望逐步恢复。产业层面，铁矿全球发运环比小幅下滑，但目前疏港尚可的情况下亦无明显累库压力。终端需求偏弱，钢厂盈利比例高位回落，现阶段钢厂主动减产动力依然不足，不排除后续旺季不旺，从而导致负反馈可能。短期铁矿石基本面矛盾有限，预计跟随成材高位震荡运行。
　　煤焦：基本面现实不断转弱，螺纹库存连续超季节性累库，焦煤矿山库存累积，下游新订单持续走弱等。近期上游矿山仍在增产，且进口矿的量也在不断增加，焦煤总供应持续上行。需求端，上周京津冀区域内钢厂“限产”结束，日均铁水产量高位大幅回落，焦煤需求来到二季度以来的新低。后续要突破前高需供应的持续减量引起现货市场缺货的情况发生，短期黑色板块情绪明显降温，盘面以震荡偏弱为主。
　　螺纹：现阶段螺纹仍处于基本面偏弱格局，2025-2026年钢铁行业稳增长政策发布，文件中并未提到对于钢材产量端的限制，供应将保持相对高位。建材需求环比小幅回升，地产投资继续回落，总需求难有逆季节性表现，在全年总需求无增量的基础下，会形成明显的前高后低格局。五大钢材品种利润尚可，产量和表需回落，钢厂库存继续加速累库，社会库存增幅扩大。传统旺季来临，但螺纹现货需求依然偏弱，以及仓单压制，短期螺纹2601合约跌破60日线震荡偏弱运行。
　　玻璃：近期着市场情绪明显降温，中下游进入消化前期库存阶段，补库需求明显减弱，短期供需格局无明显改善。湖北现货有一定好转，现货价格来到了年内低点，下游开始逐渐出来买货。对于01合约，目前来看交易还是冷修，后续的关键在于冷修的路径。最近煤炭供给端事故频发，减产预期反复可能会给成本预期造成波动。长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。短期现货偏弱，盘面跌破60日线支撑，后期需关注现实需求能否好转。