核心观点
　　上周债市整体在1.75%-1.80%区间维持震荡，未有明显趋势行情，债市仍受到股市强势，风险偏好回升引发机构赎回压力等因素压制。
　　后续来看，决定债市整体方向的基本面和货币政策方面来看，7月关键基本面数据普遍不及预期，内需乏力仍未有明显改善；货币政策方面，政治局会议定调“货币政策要保持流动性充裕”，此外央行近期也对资金面展现呵护态度，货币政策宽松格局未改，此外信贷需求也较为偏弱，利于资金面宽松，债市大方向逆转的概率较小。近期债市的逆风主要来自于反内卷政策对风险资产和通胀预期的影响，以及股市强势，风险偏好回升引发机构赎回压力等。后续来看，需关注权益市场表现的持续性，关注9.3之后权益市场是否出现降温，若股市火热情绪延续则仍对债市形成压制，但考虑到弱基本面和宽货币政策，利率回调空间有限，10债或仍维持1.75-1.80区间震荡。进一步破位需关注后续需求端政策的力度和落地效果