【重要资讯】
　　欧洲高品质废铜被限制出口使中国进口商仅能采购铜米或黄铜，中美关税谈判不确定性使贸易商对美国废铜直接进口低迷而通过日韩泰等国中转供给，国内电解铜与光亮及老化废铜价差为负或削弱废铜经济性，废铜进口窗口渐趋打开,或使国内废铜9月生产(进口)量环比减少(增加)而供需预期偏紧﹔滇中有色再生铜资源循环利用基地的火法系统第二台回转式阳极炉7月初顺利产出阳极铜，江西科力铜业一期15万吨阳极板项目〈二期25万吨铜杆和三期26万吨阴极铜与铜合金项目》1号熔炼炉于8月11日点火，中国北方(南方〉粗铜周度加工费环比下降《下降》，中国阳极板加工费较上周下降，中国废产阳极板产能开工率较上周下降，国内冶炼厂9月粗炼检修产能或环比增加，或使国内粗铜9月生产量（进口量）环比减少(增加）﹔建发盛海60万吨阴极铜产能或于2026年5月投产，江铜宏源二期年产15万吨阴极铜项目3月底在贵溪开工建设且建成后将实观25万吨产能，包头金山经开区2o万吨高纯铜项目于6月24日正式开工建设，凉山铜业12.5万吨阴极铜精炼项目或于年底实现投料生产，或使国内9月电解铜生产量环比顾少，印尼PTGresik铜冶炼厂(年产量30万吨)8月上旬因供氧设备故障而需要检修2-4周，日本住友金属矿业计划10月下旬oyo Smelter &Refinery铜冶炼厂进行为期6周检修，日本JT金属旗下泛太平洋铜业公司65万吨/年精炼铜产能因铜精矿供给紧张或削减数万吨精炼铜生产量，Taseko Mines位于美国亚利桑那州的Florence Copper冶炼项目(年产量为5.9-6.3万吨)建设已完成九成多且或25年底前产出首批阴极铜，Glencore旗下lount Isa铜冶炼厂因高位能源和劳动力成本及铜精矿供给短缺或于25年下半年停产并等待澳洲及Queensland政府提供财政摄助，印尼自由港Freeport旗下Manyar铜冶炼厂48万吨产能将于6月下旬恢复生产且12月达到满负荷生产，或使国内9月电解铜进口量环比增加﹔进口窗口打开或增大国内电解铜进口量，使中国保税区电解铜库存量较上周减少﹔进口铜持续到货使中国电解铜社会库存量较上周增加，伦金所电解铜库存量较上周增加;COEEX铜库存量较上周增加。
　　【交易策略】
　　因此，美联储9月降息预期几无悬念，国内传统消费淡季转旺季预期，国内电解铜社会库存量仍处低位，或使沪铜价格谨慎偏强，建议投资者前期多单谨慎持有，关注7700-78000附近支挥位及8000-810o附近压力位，伦铜在9300-9500附近支挥位及1000-10200附近压力位，美铜在4.0-4.2附近支撑位及4.6-5.○附近压力位。(观点评分:1）