「周度要点小结」
　　价格：市场情绪有所回落，本周烧碱主力期货震荡下跌；山东氧化铝企业采购价上调，带动山东32%液碱市场价上升。截至2025年8月29日收盘，SH2601合约收于2670元/吨，较上周收盘下跌2.59%；山东32%液碱折百价上涨至2719元/吨。
　　基本面：供应端，本周华中两套装置短停，华中一套、西北两套装置重启，烧碱产能利用率环比-0.8%至82.4%，较上周变化不大。需求端，本周氧化铝开工率环比-0.2%至85.58%；本周粘胶短纤开工率环比0.2%至86.02%，印染开工率环比+0.87%至64.73%。库存方面，本周液碱工厂库存环比-4.25%至37.96万吨，去库显著。本周山东液碱市场价受氧化铝厂采购价上调带动走强，但由于液氯补贴加深，氯碱利润环比-19元/吨至330元/吨。
　　展望：下周氯碱企业检修装置增多，产能利用率预计维持下降趋势。9月国内多套氯碱装置有检修计划，国内烧碱供应预计收紧。氧化铝行业利润可观，行业稳产、高产意愿较强，给到烧碱需求一定支撑。非铝需求季节性提升，部分前期停车装置重启。山东地区液碱库存压力不大。现货方面，受供需改善带动，液碱现货仍有上涨空间；期货方面，后市烧碱投产预期对远月合约价格压制仍存，关注氧化铝新装置的补库节奏。技术上，SH2601关注2600附近支撑与2760附近压力。