摘要内容
　　◆交通运输行情周回顾：
　　1.本周交通运输指数-1.41%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2025年1月至今累计变动幅度为0.92%，在30个一级子行业中排名第29位。本周交通运输指数-1.41%，在30个一级子行业中排名第26位。
　　2.本周航空板块涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2025年1月至今累计涨幅居前的主要为快递、公交和航运，涨幅分别为16.47%、10.39%和4.65%。本周交通运输三级子行业中，航空涨幅最大，涨幅为1.42%。
　　◆交运行业近期重大事件：
　　1.本周CCFI指数环比下降1.58%。8月29日上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数CCFI为1156.32点（环比-1.58%），上海出口集装箱运价指数SCFI为1445.06点（环比+2.10%），中国沿海散货运价指数CBFI为1053.36点（环比-3.94%），远东干散货综合指数FDI为1348.64点（环比+7.19%），中国进口原油运价指数CTFI为1264.63点（环比-1.54%）。
　　2.2025年暑运预售机票监测均价为786元，同比下降3.7%。航班管家DAST平台数据显示，截至8月27日，2025年机票裸票价均价为786元，相比2024年的816元下降3.7%，相比2019年的880元下降10.6%。
　　3.极兔速递2025H1集团经调整净利润同比+147%。极兔速递2025H1集团实现收入55亿美元（同比+13.1%），其中快递服务收入为53亿美元（同比+12.7%）；实现经调整净利润1.6亿美元（同比+147.1%）。分区域来看，2025H1，东南亚经调整EBIT为2.3亿美元（同比+74.0%）；中国经调整EBIT为0.13亿美元（同比-78.3%）；新市场经调整EBIT为-0.18亿美元（同比+22.0%）。
　　4.顺丰控股2025H1归母净利润同比+19.4%。顺丰控股2025H1实现营收1469亿元（同比+9.3%）；实现归母净利润57亿元（同比+19.4%）。其中，速运物流业务收入1093亿元，同比+10.4%；供应链及国际业务收入342亿元，同比+9.7%。分部利润来看，2025H1速运及大件分部净利润为53.8亿元（同比+12.3%）；同城即时配送分部净利润为1.4亿元（同比+120.4%）；供应链及国际分部净利润为-3.0亿元（同比+48.5%）。
　　◆投资建议：推荐京东物流、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递、春秋航空、吉祥航空、四川成渝；建议关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
　　风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。